雅迪

雅迪集团控股有限公司（Yadea Group Holdings Ltd.）成立于 2001 年，总部位于江苏无锡，是全球最大的电动两轮车制造商。2025 年，集团销售电动自行车与电动摩托车超过 1630 万辆——约占全球电动两轮车销量的三分之一——实现营业收入 370.1 亿元人民币（约合 54 亿美元），股东利润增长 128.8%，员工超过 12,000 人，生产基地遍及中国、越南、印度尼西亚等市场。

业务概览

雅迪的业务核心就是电动两轮车本身，覆盖市场所需的全部形态：通勤踏板车、家庭电动自行车、高性能车型与电动摩托车。与仅做组装的竞争对手不同，雅迪采取垂直整合模式——自主研发并制造石墨烯电池、电机与电控系统——这使其在行业内无可匹敌的规模下同时具备成本领先优势与供应链自主权。这种整合正是其大众市场定价能力与快速推出新车型能力的根基。

集团在中国运营七大高度自动化的大型制造超级基地，并在海外拥有至少 10 个制造、组装与研发设施——其中越南和印度尼西亚是主要的海外枢纽。这种双轨布局使雅迪能够服务全球最大的两个电动两轮车市场——中国与东盟——同时为欧洲和拉丁美洲构建可抵御关税冲击的本地供应链。

全球布局

雅迪的全球覆盖范围广泛：其销售网络遍及 100 多个国家，2025 年海外销售额增长 26.5%——这一加速主要由东南亚市场驱动，当地消费者正迅速采用电动踏板车进行日常通勤。国际化进程也吸引了全球投资者的关注：包括 abrdn 与 FSSA 在内的基金披露在 2025-2026 年增持雅迪股份，理由是该集团在绿色出行领域的规模经济效应与定价能力。

在战略层面，雅迪正在构建制造以外的能力。2025 年，公司收购了 Orita Sinclair College Pte. Ltd.（新加坡）95% 的股权，将创意设计与人才培养纳入自身生态体系；同时持续深化与台湾换电网络领军企业 Gogoro 的换电合作——这使雅迪有望在高密度城市市场从销售车辆转向提供出行即服务。

核心优势

雅迪的第一大优势是规模：年产 1400 万辆以上的体量，在钢材、锂电芯与电子元件采购上形成了竞争对手无法匹敌的议价能力，并为持续的产品投入提供资金。第二大优势是垂直整合——自研石墨烯电池、电机与控制器既保护了技术与利润空间，又能在高产量下实现质量控制。

第三大优势是制造灵活性：中国的七大超级基地加上 10 个以上海外设施，使产能可迅速向增长市场重新配置，并增强对贸易壁垒的抵御能力。第四大优势是在核心通勤细分市场的品牌普及度：雅迪是中国电动自行车市场的默认选择，在东南亚也日益如此——这种认知优势是新进入者需要耗费数年时间与数十亿美元才能复制的。

风险与展望

最直接的风险来自国内价格战：中国电动自行车市场已趋于饱和，迫使雅迪与爱玛等竞争对手展开激进折扣，压缩了利润空间。其「性价比通勤」的品牌形象也限制了在欧洲和美国高端电动摩托车细分市场的进展——在那里，最高时速性能与设计比价格更为重要。

尽管如此，前景仍属扩张性。全球电动出行渗透正在加速，东盟正成为全球增长最快的电动两轮车市场，而雅迪的规模、垂直整合能力与海外制造布局，使其领导地位有望持续叠加。如果它能在向上拓展品牌的同时守住通勤基本盘，雅迪在电动两轮车行业的主导地位看来将相当稳固。VerityRank 评分 84/100