科达制造

科达制造股份有限公司（Keda Industrial Group Co., Ltd.）是一家总部位于广东佛山的中国陶瓷与建材机械制造商。公司成立于 1992 年，是亚洲最大、全球第二大的陶瓷机械集团，也是蒸压加气混凝土（AAC）与石材加工设备领域的全球领军企业。2025 年，公司实现营收 173.9 亿元人民币（CNY 17.39 billion），同比增长 38%；净利润 13.1 亿元人民币（CNY 1.31 billion）；员工总数 20,110 人，其中超过 13,000 人在中国境外工作。

公司概览

科达通过自主研发与一系列战略并购确立了自身地位。其品牌矩阵涵盖 KEDA、HLT&DLT（恒力泰与德力泰）、ICF & Welko 以及 SUREMAKER，覆盖陶瓷压机、窑炉、抛光设备、AAC 板材生产线与石材加工系统。公司最突出的优势在于产品矩阵的完整性：一条科达整线即可让陶瓷工厂完成从原料制备到成品包装瓷砖的全流程，这种整厂交钥匙能力在全球范围内少有竞争对手能够匹敌。

当代科达最鲜明的特征是其“设备 + 建材”双引擎模式。科达并非只销售机器，还在非洲——肯尼亚、加纳、坦桑尼亚与塞内加尔——共同投资建材生产项目，目前已在当地生产瓷砖、卫生洁具及其他建材产品。这为其自有机械创造了内部需求，带来持续性的制造收入，并使集团得以受益于高增长非洲经济体的建设热潮。该模式对 2025 年 38% 的营收增长贡献显著。

核心优势

第一，规模与产品广度：凭借近百万平方米的全球协同制造基地，以及业内最完整的陶瓷/AAC/石材机械产品组合，科达既能承接整厂交钥匙项目，也能满足单机升级需求。第二，本地化深度：超过 13,000 名海外员工与本地生产项目，赋予其纯出口型企业所不具备的运营存在感，在非洲尤为如此——中国设备品牌在当地面临关税与物流壁垒。第三，创新节奏：2026 年推出的数字工厂控制系统 CeramiX IMCS，以及行业首创的智能压机技术，使科达始终处于技术前沿。

第四，财务动能：2025 年 38% 的营收增长与创纪录的 13.1 亿元人民币（CNY 1.31 billion）净利润表明，双引擎模式并非纸面上的战略，而是一台将非洲建设需求转化为集团层面盈利的机器。第五，通过收购意大利模具制造商 F.D.S. Ettmar 实现欧洲技术整合，强化了其高端陶瓷模具制造能力。

风险与展望

科达的风险集中于周期性与法律层面。其中国国内业务高度依赖房地产行业，中国房地产的长期低迷仍在拖累国内机械需求。集团还面临法律审查：一项 9057 万元人民币（CNY 90.57 million）的诉讼已进入检察监督审查程序，监管机构也在持续关注可能影响投资者情绪的公司治理事项。

在国际方面，非洲业务面临主权、汇率与政治风险，但在四国分散布局降低了单一市场敞口。展望未来，科达有望受益于全球城市化进程以及向 AAC 轻质墙体系统的转型，其非洲制造平台更赋予其纯设备供应商无法复制的结构性增长空间。VerityRank 评分 89/100